馬殷佔據湖南，具有得天獨厚的地緣福利：由於淮南楊行密的存在，湖南成為中原與南中國的唯一陸路交通樞紐，故而成為左鄰右舍爭相拉攏的物件。
朱溫、楊行密、馬殷，同年出生的哥仨，上演了政治博弈的相愛相殺：
如果馬殷倒向淮南楊行密，“羊馬絕豬”，二人的勢力範圍將從東海之濱一直延伸到川蜀之地，把中國版圖一分為二，徹底阻斷中原與南方諸藩的聯絡，把朱溫阻隔在淮河、長江以北，並與河東李克用對朱溫形成南北夾攻之勢，形成一道從東海到川陝的千里戰線；
如果馬殷倒向朱溫，“豬馬絕羊”，那麼朱溫的勢力範圍將在理論上對淮南楊行密形成三面合圍（只留東海），淮南勢力將被完全壓制，且南方諸藩不得不臣服於中原勢力。
馬殷成了香餑餑，他的態度很大程度上將決定中國歷史的走勢。
終於，在大將許德勳、謀士高鬱等的強烈建議下，馬殷選擇了倒向朱溫。因為朱溫挾天子以令諸侯，具有無可爭議的政治優勢。
這一次的選擇對馬殷集團具有無比深遠的影響：
東面：他虐淮南千百遍，楊行密依舊待他如初戀。儘管馬殷撅著冷屁股，楊行密還是千方百計地熱臉相迎，馬殷集團獲利無數；
南面：嶺南劉巖是馬殷的女婿，被馬殷集團打到懷疑人生；況且劉巖久有割據稱雄之心，因此必須竭盡全力討好馬殷，把湖南當成嶺南的屏障；
這兩個方向是馬殷的自動提款機，無本萬利、穩賺不賠的好買賣，不用經營灌溉，虐就完了。
北面是朱溫，但中間隔著問題兒童——朗州雷滿父子、“高賴子”高季昌，這兩人的存在成功為馬殷吸引了仇恨，既是馬殷的屏障，同時也是馬殷的自動提款機。
政治遊戲向來以自身利益為唯一導向。馬殷對朱溫的歸附也是三心二意。
在淮南攻擊鄂州杜洪的時候，朱溫命令荊南成汭、朗州雷彥威、潭州馬殷出兵相救。結果朗州雷彥威與潭州馬殷卻偷襲荊南成汭，大掠江陵，逼死成汭、杜洪。
除此之外，馬殷還與朱溫的死敵——河東集團暗通款曲。
這就是馬殷對朱溫的“忠心”。然而隨著朱溫屢次圖謀淮南失利，兩湖地區對汴州集團的重要性日益凸顯，面對馬殷的這份“忠心”，朱溫心裡雖然媽賣批，但臉上始終笑嘻嘻。