一手是債券，一手是貸款，相當於兩個戶口。不過實際上來算，債券的利息要比貸款低，張家要虧點利息。
但張家不發鈔以後，不再需要向央行存放發鈔準備金，這筆錢原來存在央行裡，是沒有利息的。現在張家可以拿這筆錢做放貸本錢，雖然依照新規，也要有準備金，但畢竟變少了。
而且新約定，準備金放在央行也是得有利息的，只不過利息比普通存款利息還要低的多。
總的來說，現在這方面，算是有了一個完整的協議，不會亂。
“挺複雜。”蘇烈捋著鬍子笑道。
“銀行這塊確實是挺複雜的，但不這麼轉一圈，那我們手裡就沒有鈔。”好在民行給他們的貸款，利息是要低些的，要不然，張家工銀就成了給朝廷的民行打工的了。
“為什麼要發債券，直接印鈔然後貸給工行不行嗎？”
“直接貸給我們的話，那我們回收來的舊鈔呢？”
“央行回收啊。”
“那我們多虧。”
債券也是有利息的，可以抵消部分貸款利息。
“那幹嘛央行不直接兌換工行的舊鈔？”
“那他們虧，鈔是我們發的，他們憑什麼幫我們兌換呢。”
說到底，其實還是個利益問題。以前各自都有發鈔權，誰發的鈔，當然誰收益。現在要讓朝廷幫忙新鈔兌換，他們可不樂意。
朝廷不免費換，朝廷貸給你新鈔，要賺你一筆利息。至於舊鈔，拿去買債券，雖然說債券要給利息，但朝廷得了現錢。
轉一圈，朝廷小賺，私行小虧。
以後要得到鈔，除了吸納百姓手裡的鈔，便只能向朝廷的銀行貸了。
不過好在不能印鈔，可還能鑄幣，也能夠發行自己的銀票。
現在發行了兩家這麼大的礦，加上張家在呂宋的金礦，張家以後能源源不斷的增加大量金屬幣，為張家的工銀提供補給。
蘇烈打仗一把好手，但對於什麼銀行錢莊，什麼債券什麼貸款這些並不熟，事實上平陽也不太熟，她也只是大致的說了下。具體是如何運轉，這個得張家的工銀裡的管理層那些專業人士才知道。
反正她只知道，張家讓了步，但也還沒太虧就行。
張家的工銀，依然實力雄厚。
皇帝雖然有發鈔權，可也不是能隨便發的，三年只能發一億，還把兌換所有舊鈔。以後發新鈔，都要把舊鈔兌換回來，哪怕每年增發一點，那麼總量不會有太大變化。
甚至這鈔還得用債券抵押，最後債券到了各銀行手裡，朝廷還得付利息。