公孫瓚分出阻擋顏良、文丑的兩軍瞬間被破。審配更驅數千步卒殺入陣中，向公孫瓚中軍席捲而來。
袁紹也指揮麴義、張郃、高覽、朱靈等人發起反攻。公孫瓚軍前後受敵，頓時大亂。
田豐又命人高呼：“爾等已中袁公之計，四面皆伏兵，頑抗下去死路一條！放下武器，即可免死。撥亂反正，則有厚賞！”公孫瓚軍士氣更是跌落到谷底。
公孫瓚見敗勢已無法挽回，怒吼一聲：“退兵！”率領白馬義從，撥馬斜刺裡便走。公孫瓚一走，場上軍隊更是立時崩解，皆放棄抵抗，一心逃命。
是役，袁軍斬殺公孫軍士卒數千，殺公孫瓚軍中悍將鄒丹、張吉等，俘虜近萬，公孫瓚僅帶千餘騎兵逃脫。其餘一萬多士卒皆逃散。
公孫瓚敗回南皮，收集敗兵，僅得兩千，加上公孫範之兵，共五千步騎，士氣低落，人皆懷懼。劉圖臉色慘白，心中猜到或許顏良、文丑根本就沒去攻擊張飛，而那張驥也可能是袁軍假扮，但他曾言之鑿鑿地說顏文二人南下、遠離長歌亭，自己可不能承擔這個責任，於是指責張飛未能牽制住顏良、文丑，致使己軍為袁紹迂迴所破。公孫瓚覺得有理，破口大罵張飛，又命派使者去尋劉備，命其斬張飛。
袁紹抱傷召集會議，審配建議急追公孫瓚，趁機破公孫範，收復渤海；田豐則認為劉備日後威脅更大，建議提兵擊張飛，然後奔襲濟南，取了劉備根本之地，待劉備回兵時，再與曹孟德東西並進，一舉破之。沮授、許攸、逄紀、郭圖、許攸、荀諶等各擁一方，爭執不下。
袁紹難以決斷，遂採取折中方案，命略做修整後，麴義、顏良、高覽等帶兵兩萬北上追擊公孫瓚，文丑、張郃、朱靈等帶兵一萬南下攻擊張飛，袁紹自己則留在修縣養傷。
張飛破袁譚、圍平原後，按理本該派人告訴盟友公孫瓚自己動向，但張飛心中早因公孫瓚當年薄待劉備而對其不滿，又看不起公孫瓚的跋扈兇殘，因此並未派人與公孫瓚聯絡。
猛攻平原兩日，平原城雖然搖搖欲墜，但就是勉強支撐住，難以攻下。張飛心中急躁，親自抱傷上陣，指揮攻城。再次付出上百條人命後，張飛頭腦稍微冷靜了些，命退兵，回到營帳中，苦思方略對策。
參軍事周貫被劉備派至張飛軍中，作為張飛的軍師和智囊。周貫因對張飛道：“將軍！如今孫袁對峙，未知勝負。平原處於前線，我軍又倉促難以攻克，久陳兵於其下，必有危險。不如暫舍之，先退兵至黃河之南，把守霍亭渡口，扼住袁軍南下之咽喉要道。”
張飛輕蔑地道：“此腐儒之見，膽怯之語！袁本初雖三萬多兵，公孫伯珪兵卒亦差相彷彿，又據守修縣，袁本初如何能遽破之？估計一兩個月都難以分出勝負。而我軍與田子模合兵近萬人，平原城中袁譚兵僅三四千，難道在一兩個月內都不能破之嗎？”
周貫反被張飛說動，是啊，公孫瓚士卒與袁紹相差不多，就算不能擊敗袁紹，總能支援一個月吧，如今平原疲敝，如果有一個月時間，還是有攻克的把握的，一旦攻下，平原就成了劉備軍在黃河以北的橋頭堡，日後向冀州發展就有了立足之地。正在猶疑，忽有斥候急報。
張飛聽到訊息，瞠目道：“敗速何其疾也！”
周貫聽到公孫瓚被敗訊息，也心中震驚，忙道：“將軍！袁本初向來視我軍為大敵，如今破公孫伯珪，必南下進攻我軍，請速退兵至黃河以南，以守衛濟南！”
張飛道：“公孫伯珪新破，袁本初不去追擊他麼？會調轉矛頭對付我們？”
周貫道：“袁軍中亦有智者，必能看出劉公英雄仁武，日後將為袁本初大敵，或會建言將我軍提前扼殺。我軍總體實力還遠遜於袁紹，若其悉軍來攻，我軍實難當之。此乃生死之事，不可不慎啊！”