這個例子有點不太恰當，但萬事皆有可能。
所以我們才需要結合資產負債率這個指標去看，看看公司的槓桿究竟多大，加了槓桿的生意和沒加槓桿的生意不能相提並論，君不見搞房地產的之前槓桿率這麼大，相比於槓桿率，利潤率其實並不高，所以就算這行業總是出土豪，但是公司市盈率就是上不去。
其實市盈率這個指標也有自己的優點，它最大的優點是非常適合給寬基指數估值，比如滬深300指數、中證500指數或者創業板指數這些。
在這裡上雪給大家列一下寬基指數的合理市盈率區間：
1、滬深300指數829倍；
2、上證50指數723倍；
3、中證紅利指數7.522倍；
4、中證500指數2090倍；
5、創業板指數28130倍；
6、恒生指數719倍；
7、標普500指數1224倍。
如果低於上述範圍，就是低估，高於上述範圍，就是高估。
一般而言，如果大盤指數在合理市盈率區間，組合適合股債均配，因為這個時候股票並不便宜，超配股票意義不大，反而還會提高風險。
除了寬基指數，市盈率也有個很好玩的玩法，就是用於量化選股！
比如有個人曾經做過一個回測，他假設自己把市場上那些市盈率相對而言非常低的股票全買了，一直拿著，長期回報達到15.2%，遠高於市場平均的11.6%，而同期市盈率最高的股票長期拿年華回報只有8.3%。
這個結果其實並不令人意外，因為市盈率處於低估區，說明一定是便宜了，有些公司雖然經營不是太好，但是太便宜了，已經便宜到塵埃裡了，我們也是可以買的，因為均值迴歸的機率很大。
當然，用市盈率做量化選股，大家一定要記住，要買就一籃子低估的股票全買，不要只買單一公司，否則一旦出現黑天鵝，你哭都沒地方哭。
另外就是大家要注意，看市盈率一定要看年度市盈率，季度資料參考意義不到，因為企業的盈利一般會隨著季節性波動，一年之內有一幾個月訂單上去了就特別能賺錢，後面幾個月又沒單了，於是工人都一窩蜂跑到別的工廠打工了……大家要避免這種雷。
我們總結一下這一章的內容：
1、市盈率=每股價格/每股收益；市盈率=公司總市值/公司總利潤。
2、市盈率不適合在單家公司之間做過多的比較，同行業不比，跨行業更加不比，因為個體公司之間差別較大，若硬要比，市盈率可以用於公司自己和自己比，也就是我們拿公司現在的估值和它歷史估值比，如果現在的估值處於歷史估值的底部區間，但公司業務基本面又沒怎麼變，那絕對是低估了。
3、市盈率不適合用於評價受週期影響大的公司，如果大家根本不會判斷週期股，你們就翻翻公司過去520年的利潤，如果波動巨大，跟過山車一樣，就說明市盈率對這家公司而言不適用了。
4、大家不能僅看市盈率而不看其他估值指標，因為利潤非常容易操縱，《雪視角》後面跟大家普及財務知識的時候，會告訴大家那些上市公司究竟如何“合理合法合規”操縱利潤的，大家看完了就會瞠目結舌。
5、市盈率無法衡量公司的風險，因為它無法判斷公司賺來的這些利潤中有多少依靠的是自有資金，有多少是靠加了槓桿。
6、市盈率可以比較精準地衡量寬基指數究竟是貴了還是便宜了。
7、只看年度市盈率，如果年度資料沒有出來，可以用季度資料結合歷史情況預估一個年度市盈率，再用這個數與公司歷史做一個比較。