槓桿率用於衡量上市公司承擔的風險，質押率用於衡量上市公司大股東願意承擔的風險。
很久以前的綠大地、超日太陽和近年的樂視網，都是股東質押率達到了100%。
那麼高的質押率，說明大股東在外面有太多需要用錢的地方，很缺錢。
一個好的公司往往賺錢能力極強，對於賺錢能力極強的公司你說它的大股東會很缺錢麼？
會缺錢缺到要去質押自己的大部分股票麼？
肯定是不會的。
所以如果我們看到一家公司的股票質押率很高，說明公司肯定是出問題了，就算公司沒問題股東也肯定出問題了，都不是啥好現象，大家能不碰就不碰。
寫到這裡肯定有小夥伴會問上市公司質押率去哪裡查，這個直接問度娘就可以出來，輸入關鍵詞你就看到了，非常方便。
除了四個不碰，作者還給出了四個投資的小技巧。
1、恒生AH股溢價指數（程式碼是HSAHP）
這個指標用於判斷市場究竟是樂觀還是悲觀。
恒生AH股溢價指數也是問度娘就行，該指數反映了同時在A股和H股交易的股票的價格差異，本質上反映了境內投資者和境外投資者對於同一家公司的不同看法。
在投資圈，大家都知道一個基本原則，當市場很差的時候，境內投資者會比境外投資者更加悲觀；當市場很好的時候，境內投資者會比境外投資者更加樂觀。
上雪來解釋下為何會有這種雞肋的現象。
其實就是境內散戶太多，佔比80%，而大多數散戶根本不知道自己買的是個什麼玩意兒，所以當市場上大多數人都想跑的時候，他們也會不計損失地撤離；反之當市場上大多數人都想買入的時候，他們也會不計成本地買入。
這就是為何往往國外的股市從低估到高估也就80%120%的浮動區間，換到A股就變成了20%200%的波動，一家好公司的估值迴歸過程往往會被境內的散戶同胞們吹得很高，就跟今年的新能源一樣，韭菜們的熱情一下子就可以讓股價透支掉未來將近200年的價值，這讓價值投資者不強制贖回都不行，明明想當幾年安靜賺錢的美男子，非被這個烏煙瘴氣的市場搞得追跌殺漲。
不過話又說回來，這樣的市場會讓我們能夠更快的賺錢。
大家應該珍惜目前A股的波動率，因為這樣的波動率會越來越小。
將來國內資金會從房地產逐漸流向股市，大家會看到越來越多的基金成立，散戶們也越來越傾向於拿錢購買基金而不是自己直接參與股市，市場上的機構投資者越來越多而散戶將越來越少，機構相比於散戶更加理性，所以即便有風吹草動市場上的股價回撤和上漲幅度也不會像現在一樣劇烈。
不信大家看看美股就懂了，美股這十年走勢一看就知道是機構持倉的結果，非常淡定，非常佛系，都在跟好公司一起成長，慢慢變富。
哎呀一個不小心扯遠了，我們說回恒生AH股溢價指數。
作者認為，AH股溢價指數跌到了115點以下，基本A股市場快見底了，而漲到125以上，差不多A股市場見頂了。
上雪手癢去查了查今天的AH股溢價指數，數值是145.19，絕對是125以上，但A股見頂了麼？
對於一些價值板塊比如銀行、保險、家電、基建明顯還在低估區間，當然滬深300確實不便宜了，相比之下恒生指數便宜得要死，所以很明顯作者這個見頂對應的肯定是寬基指數。
上雪要強調的是，AH股溢價指數對於那些買寬基指數的孩子可以當個參考，分板塊分行業的這個指數就沒啥意義了，絕不是說AH股溢價指數大於125A股就完全不能買，我們看書一定要有一顆獨立思考的心，老話說得好：盡信書不如無書。
後續論點見下章。
重要提示：文中提及的所有公司僅用於案例分析，不構成任何投資建議，市場有風險，投資需謹慎。