是的,陸天宇選擇的就是直接上市。
所謂直接上市,又叫直接公開發行(DPO,是一種使公司股票公開交易但沒有銀行幫助做首次公開發行(IPO)的方法。
DPO(直接公開發行)和IPO(首次公開發行)的類似之處在於,它們都是讓前私有公司能夠上市並在公開市場出售股份的方式。
而DPO有別於IPO的是,IPO在上市前與投資銀行合作發售首次公開發行股份,而DPO不用與投資銀行合作承銷發行的股票,而是在市場開盤時,在交易所開始交易現有投資者私人持有的股份。
公司透過DPO方式上市,好處是不會稀釋在市場上的股份價值,並給早期投資者一個比IPO程式更快出售股份的途徑。換句話說,現有的投資者可直接將自己擁有的股票在股票交易所掛牌,隨時兌現,而不用像傳統的IPO有鎖定期。
此外,相比IPO,DPO減少了很多環節,可以大大縮短上市所需要的時間。
傳統的IPO,有一個或多個投資銀行承銷發行的股票。他們的角色是管理IPO多個方面。從股份改制到上市流通,一套流程下來最起碼要一年半,光是上市輔導都需要一年了。
但DPO不用,DPO沒有一級市場,沒有券商,投資者在上市當天直接透過公開市場購買股票。上市過程甚至可以縮短到短短一兩個月。
比如另一個時空,米國的Spotify公司。。
Spotify在2月29號向米國證券交易委員會提交了上市申請檔案,申請在紐交所上市。
由於選擇了直接上市,沒有一級市場, 沒有券商, 沒有了中間環節,經過了短短1個月,4月3日,Spotify正式掛牌紐交所。
在開盤後三小時Spotify開始交易, 開盤價165.90美元, 較盤前參考價132美元高出26%。開盤市值為296億美元,為米國第三大科技IPO。併成為紐約證交所史上規模最大的直接上市公司。
當然, 凡事有利就有弊。
DPO雖然減少了環節, 可也放棄了承銷商提供的安全網,各方面的風險預測、評估。可供交易的股份取決於早期投資者, 可開盤價將完全取決於市場的需求並受潛在市場波動的影響。這使DPO可能比IPO更具風險。抗風險能力也越差。
所以朱旭在知道陸天宇居然選擇了直接上市之時, 什麼休息的心情都沒有了,匆匆回到天宇,找到陸天宇:“陸總,怎麼回事?你不是答應過我天宇不會選擇近期上市嗎?”
“哦!你說這個啊, 朱總監, 我確實答應過你天宇不會選擇近期上市, 但計劃趕不上變化, 我也沒想到音樂盛典之後,咱們天宇的曝光度會那麼高, 這是個好機會。”
“好機會?我之前似乎跟你討論過, 王軒離開天宇之後, 現在的天宇,已經不具備上市的根基,哪怕莊也老師以及黎剛老師加盟天宇, 天宇還是不具備上市的根基,這算哪門子的好機會?”
“不會的, 你不在的這段時間, 我找專業人士評估過,只要莊也老師和黎剛老師加盟天宇, 咱們天宇完全具備上市的能力。”
“你還找人評估過?看來陸總是完全不信任我啊。也行, 我就算莊也老師和黎剛老師加盟天宇, 咱們天宇完全具備上市的根基, 那麼陸總為何要選擇直接上市?陸總知道直接上市意味著什麼嗎?知道直接上市的風險有多大嗎?”
“肯定知道啊,這個我也是諮詢過專業人士的。直接上市受市場波動影響較大嘛。”
“專業人士只跟你說, 直接上市只受市場波動影響而已嗎?”
“不然還有其他影響?”
“看來你請的這個專業人士也不怎樣嘛。IPO和DPO的最大區別在於IPO一套流程下來, 會經過多輪評估、各方面的評估、各方面的風險預測、調研, 及時發現公司存在的不足,提供解決方案,大大增強公司上市後的抗風險能力。
而DPO沒有這些流程,公司不知道自己的不足,上市後抗風險能力非常差。一旦出現問題,沒法第一時間解決,有心人加以利用,在一旁煽風點火,股民就會恐慌,對這家上市公司失去信心,股價暴跌,公司就得玩完!
所以哪怕你要把天宇上市,也應該走IPO。”
“問題IPO耗費時間太長了,一套流程下來將近2年,太浪費了。天宇好不容易在年度音樂盛典上獲得了一大波熱度和知名度,若不加以利用,兩年之後黃花菜都涼了。”