周圍的鄰居都覺得漁夫有福氣，出海捕魚魚沒捕到，倒是白撿了個這麼漂亮的老婆。
這樣平淡的日子並沒有持續太久，幾年後沒想到漁夫竟染上賭癮，整日辛苦打漁賺的錢全都給賭輸了，小月見了也沒生氣，只是每天溫柔的安慰他。
慢慢的，漁夫的脾氣也越來越大，輸了錢回去就毆打小月，打的小月身上青一塊紫一塊的，出門都要遮遮掩掩。
小月終於熬不住了，便想著偷偷逃出去，可沒等她逃出去，漁夫竟然也把她給賭輸了。
一天，小月剛收拾好臨走的行李，一群壯漢破門而入，二話不說就把小月給押走了，這群壯漢到了處戲園子便把小月給帶進去。
戲園子的老闆見眼前的小月姿色貌美，摸了摸那兩撇烏黑髮亮的鬍子，心裡開始打量起了歪主意：如今戲園子的生意不好做，肯定是人們都覺得沒啥看頭，都跑到歌劇院裡看美女唱歌跳舞，我這可得像個辦法是好啊。
到了第二天，戲園子老闆吩咐了幾個夥計，幾人找來了針和魚線，又不知從那找了條大魚的尾巴，便把那小月給拖出來，用鐵棍子狠狠打斷了小月的雙腿，頓時地上鮮血直流，幾個夥計見了趕緊拿來紗布包住雙腿把血給止住。
小月當場疼的暈死過去，等她醒來睜開雙眼時，自己的兩條腿已經沒有了，腳下取而代之的是一條大魚尾巴，戲園子老闆又怕小月亂說話，用剪刀硬生生把小月的舌頭給剪掉，牙齒也全部用鐵夾子給拔光。
幾番折騰後，一條活靈活現的美人魚出現在眾人眼前，幾個夥計見了紛紛豎起大拇指誇獎老闆聰明。
小月雖沒有死去，但從那以後也變成了植物人，嘴上說不出任何話，整日泡在魚缸裡任人觀賞，除了會動以外跟個死人沒有任何區別。
自那後人們都聽聞城裡的戲園子有條活的美人魚，便紛紛來戲園子裡看，戲園子老闆更是喜笑顏開，因為從那後每天都能賺不少錢。
漸漸人們一傳十十傳百，這事竟流傳到了當今王爺耳邊，王爺心想美人魚的故事也只是傳說，如今有真的那倒要親自去看看。
於是王爺起身坐上了馬車，到了那戲園子，果然目睹了眼前的美人魚，看那人魚姿色貌美又是個稀罕物，王爺一高興便花了重金買下。
美人魚搬到了王爺家中，王爺成日裡沒日沒夜的賞著那人魚，心想不如也讓我那狀元女婿過來開開眼，順便讓他為這人魚畫上一幅人魚圖。
第二天，王爺便吩咐傭人準備好了宴席，親自接待狀元女婿。
到了午時，狀元帶著妻子前來府上，幾人吃過飯後，王爺便帶著狀元去了後院，看到眼前的美人魚狀元也是一驚，但隨後立刻拿出紙筆來作畫。
可此時，人魚的眼睛卻一直緊閉，彷彿昏昏睡去。雖說畫物要按照活的畫，可等了一會人魚還是一直緊閉雙眼，狀元也沒多想，畢竟是受人之託何況還是自己的岳父大人，連忙開始認真的作畫起來，全神貫注的盯著眼前的美人魚。
眾人等了兩個時辰後，狀元也落筆畫好。這時，人魚突然醒了過來，兩個明亮動人的眸子正望著眼前的狀元。
一剎那，人魚的身子一陣抽搐、口吐鮮血，不一會兩眼泛白，身體上浮了起來魚缸也被染成了血紅色。
王爺嚇得大驚失色，等走近一看，魚缸中的人魚已經如同死人一般。