關於隨侯珠有很多種說法。
其一：珍珠說。
《史記·龜策列傳》有“明月之珠，出於江海，藏於蚌中”的記載，認為隨珠即珍珠。
這種說法疑問有二，一是淡水珍珠，不可能如此巨大；二是珍珠的成份是碳酸鈣，容易分解很難流傳於百年以上。
其二：料珠說。
隨州的曾侯乙墓出土了百餘顆料珠，最大者直徑2.3厘米，有人認為是隨珠。
實際上它是天然產出的火山玻璃。
“琉璃”，也還不是古代文獻中所見的對於玻璃的最早的定名，在其前，玻璃有著更為古老的稱呼，是“隨侯珠”、“五色玉”。
東漢王充《論衡》“率性”篇中有道：“兼魚蚌之珠，與《禹貢》，皆真玉珠也，然而隨侯以藥作珠，精耀如真；道士之教至，知巧之意加也。”
明確提到，戰國時的隨國就已經善於燒製玻璃珠。
近年在曾侯乙墓中出土了戰國時代的玻璃珠實物，有專家認為就是文獻中所提的著名的“隨侯珠”。
曾侯乙墓共出土173顆玻璃珠，在表面佈滿圓圈紋，一般稱作“蜻蜓眼”式玻璃珠。
然而這種說法也不靠譜，很明顯歷史中所謂隨侯珠比玻璃珠更為珍貴，不然也犯不著那麼多人去爭搶了。
其三：金剛石說。
認為隨珠是金剛石的主要依據是金剛石的晶體，多呈珠球狀、無色透明、強烈的光澤等，但這些證據都不夠充分。
不過，金剛石在日光下爆曬，在暗室裡可以看見不同顏色的磷光。
至於一寸有餘，金剛石是有那麼大的。
有專家就認為在大洪山北麓與桐柏山南麓之間，有寶石級金剛石存在，隨侯珠系寶石級金剛石。
這位專家曾在全國寶石礦物學術大會上宣讀了他的研究報告，受到地礦、寶石界一些專家的充分肯定。
其四：螢石說。
這是目前世人普遍接受的說法。
首先，隨州的北部有螢石產出。
其次，螢石確為發光礦物。
然而螢石本身並不算貴重，這個說法雖然廣泛被接受，不過張天元卻是存了不同意見的。